穆迪:首予联想集团“Baa3”发行人评级,展望“稳定”_财经频道_
发布时间:2020-10-16   动态浏览次数:

久期财经讯,10月14日,好彩堂财神报,穆迪首次授予联想集团有限公司(Lenovo Group Limited.,简称“联想集团”,00992.HK)“Baa3”的发行人评级。

评级展望“稳定”。

评级理据

“联想集团的‘Baa3’发行人评级反映了该公司作为领先的个人电脑供应商的地位,有着悠久的经营历史以及具备有机和无机业务增长的记录,”穆迪副总裁兼高级信贷官Gerwin Ho说。

“联想集团的‘Baa3’评级也考虑到了公司多元化和平衡的地域分布,”Ho充道,他也是穆迪的联想集团首席分析师。

另一方面,该公司的评级受到其低盈利能力和适度(Moderate)杠杆的制约。

根据市场数据提供商International data Corporation发布的行业数据,联想集团在2019年以单位出货量计算是全球最大的个人电脑(PC)提供商,这一地位在2013年首次实现。在过去7年中,该公司的单位出货量增长超过了整个行业,其市场份额从2013年的17%增长到2019年的24%。

联想集团在个人电脑市场的领先地位反映了其强大的品牌和产品,以及在企业个人电脑领域的良好地位。联想集团在2005年收购了IBM(A2稳定)的个人电脑业务,并随后投资了NEC Corporation,Medion AG以及Fujitsu Limited (A3 负面)的个人电脑业务。

除了这些个人电脑相关的投资,联想集团还通过对其他细分市场的投资,有机地扩大了收入规模,包括2014年谷歌的摩托罗拉智能手机业务和IBM的服务器业务。

因此,在截至2020年3月31日的财年(2020财年),公司收入从2010财年的170亿美元增长至510亿美元。穆迪预计,联想集团未来24个月的营收将较2020财年实现的水平增长约6-8%,反映出联想集团个人电脑市场份额的进一步提升以及智能手机和服务器业务的增长。

联想集团的收入来源在地域上是多样化和平衡的,在2020财年,美洲、欧洲、中东和非洲、亚洲(不包括中国)和中国分别贡献了32%、25%、22%和21%的收入。

 
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